大連鎰鑫金屬有限公司

SINCE 1995

始建于一九九五年，經營范圍包括有色金屬、鐵合金等多種原料。公司從成立以來承蒙全國各地廣大客戶和各界朋友的鼎力支持，公司規模不斷壯大，成為大連乃至東北地區頗具影響力的原材料供應商。

本公司在經營上一貫遵循“顧客至上，真誠合作”的宗旨，竭誠為新老客戶提供優質上乘、品種齊全的有色金屬、鐵合金、稀有金屬及貴金屬等原材料。近年來本公司的優質產品、良好的信譽和周到及時的服務而在鑄造、化工、電鍍、冶金、電子扥相關行業內享有很高的聲譽，并被大連市工商行政管理局評為“重合同、守信用”單位，在金融系統被評為“AAA級”信用單位。

經營范圍：

電解鎳、電解銅、金屬鉬、金屬鎢、金屬鈦、錫錠、銻錠、鉛錠、鋁錠....

1995
年
公司始建于
130
種
經營有色金屬、鐵合金等原料

產品展示

竭誠為新老客戶提供優質上乘、品種齊全的有色金屬、鐵合金、稀有金屬及貴金屬等原材料。

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 黑色金屬

電解錳、金屬錳、中錳、高錳、低微鉻、高鉻、金屬鉻、氮化鉻、鉬鐵、鎢鐵、釩鐵、硅鐵、不銹鋼、純鐵、生鐵、工業硅

我們的優勢

隨時隨地把您的需要與我們的微笑及時送到您的面前

行業專家認證

大連鎰鑫金屬有限公司被大連市工商行政管理局評為“重合同、守信用”單位，在金融系統被評為“AAA級”信用單位

26年原材料供應商

公司從成立以來承蒙全國各地廣大客戶和各界朋友的鼎力支持，公司規模不斷壯大，業績不斷提升，成為大連乃至東北地區頗具影響力的原材料供應商。

我們的產品應用廣泛

近年來本公司以優質的產品、良好的信譽和周到及時的服務而在鑄造、化工、電鍍、冶金、電子等相關行業內享有很高的盛譽

360度立體服務

本公司在沈陽設有倉庫，我們有足夠的實力，長期為您提供盡善盡美的服務和優質低價的產品，隨時隨地把您的需要與我們的微笑及時送到您的面前。

新聞資訊

公司從成立以來承蒙全國各地廣大客戶和各界朋友的鼎力支持，成為大連乃至東北地區頗具影響力的原材料供應商。

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22

2023 -03

讓“有色”更“綠色”（國是之窗）

? ? ?有色金屬行業是國民經濟的重要基礎產業，也是工業領域碳排放的重點行業。近年來，中國有色金屬行業快速發展，重點品種冶煉及壓延加工產能產量占全球過半，單位產品能耗和污染物排放達到國際先進水平。但受產業規模大、用電結構依賴火電、循環經濟體系不夠完善等影響，“雙碳”任務依然艱巨。

01

2023 -02

主力資金監控：有色金屬板塊凈流入超16億元

【主力資金監控：有色金屬板塊凈流入超16億元】財聯社2月1日電，財聯社星礦數據顯示，今日早盤主力資金凈流入有色金屬、汽車、貴金屬等板塊，凈流出大金融、房地產、醫藥生物等板塊，其中凈流入有色金屬板塊超16億元。個股方面，比亞迪大漲，主力資金凈買入7.05億元，滬電股份、中京電子、洛陽鉬業獲主力資金凈流入居前；貴州茅臺遭凈賣出超2億元，京山輕機、歌爾股份、中國中免主力資金凈流出額居前。 ?

07

2022 -11

隨著強勢美元的沖高回落，以及美聯儲12月加息節奏放緩的預期升溫，大宗商品價格跌勢明顯放緩，其中原油和基本金屬等周期性商品出現了較為明顯的反彈，例如WTI原油12月合約從9月底的76美元/桶反彈至88美元/桶。而因受不斷上升的美元實際利率壓制，金銀價格反彈力度相對遜色。展望后市，我們認為，大宗商品短期跌勢可能已經放緩，但是由于歐美國家貨幣緊縮帶來的經濟下行周期才剛開始，低庫存的支撐可能遭遇商品需求的坍塌，進入累庫周期，商品跌勢可能并不容易逆轉。值得注意的是中國經濟向好對海外商品需求坍塌有削弱作用，這導致原油等周期性商品跌勢會是一波三折的。針對美國通脹溫和回落的特征，金銀價格反彈也壓力重重。市場交易邏輯在滯脹和衰退之間不斷切換從通脹的角度來看，全球大多數經濟體通脹只是溫和回落，能源危機、工資-通脹螺旋和服務價格攀升都意味著全球高通脹環境很難回到此前長達40多年低通脹的時代。美國方面，美國商務部數據顯示，美國9月PCE物價指數同比增長6.2%，與前值持平，且9月核心PCE物價指數同比增長5.15%，較8月的4.9%繼續加速上升。9月勞動力成本繼續加速上行，個人支出保持韌性，這意味著美國通脹回落非常緩慢。歐洲方面，受能源價格暴漲影響，歐元區10月調和CPI同比上漲10.7%，創歷史新高。能源和食品再次推動通脹上升，10月歐元區能源價格同比上漲41.9%，較9月同比上漲40.8%，且繼續加速?？鄢茉醇笆称返暮诵腃PI再創新高，10月同比增長5%，較9月的4.8%繼續加速，再創新高。因此，歐美等經濟體貨幣緊縮的進程不會很快結束。盡管近期部分美聯儲官員釋放放緩加息的信號，但是并不意味著停止加息，11月美聯儲議息會議可能再次加息75個基點。11月1日，歐洲央行行長拉加德在接受媒體采訪時表示，即使歐元區經濟衰退風險上升，歐洲央行也必須繼續加息對抗通脹。從美國的經濟數據來看，房地產明顯降溫，三季度GDP環比轉正，并超預期，主要是凈出口貢獻的。與二季度GDP相比，三季度GDP的好轉主要反映了私人庫存投資的降幅收窄、政府支出的上升以及非住宅固定投資的加速增長，但這部分增長被住宅固定投資的大幅下降和消費支出的減速所抵消。美國經濟的主要引擎——消費支出增速放緩，意味著美國經濟環比增速反彈可能是曇花一現，四季度美國經濟增速將再次下滑，環比有可能再次出現負增長。另外，反映美國經濟內需的住宅投資在房地產降溫的情況下繼續下滑，美國新房銷售和成房銷售連續幾個月下降。歐洲方面，在歐盟對俄羅斯進口石油和天然氣設置價格上限，以及俄羅斯威脅油氣全面斷供的能源危機之下，歐洲央行為抗擊通脹正在“鷹”派加息，這導致歐元區經濟雪上加霜。歐洲制造業和服務業的采購經理人指數PMI均已跌破50榮枯線至萎縮區間，三季度19個歐元區國家的GDP環比增長0.2%，較前值0.8%大幅下降。由于通脹高企，而歐美經濟指標持續走弱，這意味著經濟處于滯脹周期或即將步入衰退周期，市場交易邏輯反復在二者之間切換。因此，無論是市場在交易滯脹還是衰退，對于原油等周期性商品而言，需求下降是不可避免的，更何況海外主要經濟體貨幣緊縮目的還是在需求端降溫，以便通過經濟減速來遏制通脹，商品價格反彈都是短暫的。中國經濟穩中向好緩和部分商品海外需求坍塌的壓力從已經公布三季度經濟數據看，中國經濟穩中向好。國家統計局發布的數據顯示，初步核算，前三季度國內生產總值870269億元，按不變價格計算，同比增長3.0%，比上半年加快0.5個百分點。投資在穩增長中明顯發力。隨著穩經濟一攬子政策和接續政策效能不斷釋放，重大項目建設加快推進，有效投資規模持續擴大。2022年前三季度，資本形成總額對經濟增長貢獻率為26.7%，略高于疫情前2019年同期的23.6%；拉動GDP增長0.8個百分點，與上半年持平。其中，三季度資本形成總額對經濟增長貢獻率為20.2%，二季度貢獻率為66.4%；拉動GDP增長0.8個百分點，好于二季度的0.3個百分點。綜上所述，我們認為，全球大宗商品價格未來還將面臨經濟收縮帶來的需求塌陷的壓力，如果出現了累庫，那么現階段低庫存對大宗商品價格的支撐將明顯減弱。盡管供應端還存在不確定性因素，例如原油供應可能面臨俄羅斯石油禁令在12月生效的沖擊，但是需求下行還處于前期階段，未來會不斷暴露。 ?

12

2022 -05

能源危機疊加美元加息周期，銅價面臨“抉擇時刻”

2022年，全球經濟增速放緩，通脹高企，進入滯脹時代，國內疫情復燃，俄烏沖突暴發，市場避險情緒急升，全球金融市場一片哀鴻，美聯儲3月份開啟加息周期，市場流動壓力驟增。能源危機和高通脹影響下，銅價易漲難跌，但是需求的負反饋開始累積，一旦經濟下行周期開啟，屆時凌厲掉頭直下的原油將帶崩銅價。雖然歷史上美元加息周期中銅價往往因仍處于經濟過熱周期，隨著生產擴張而上漲，但當美元指數走高，銅價承壓沖頂回落的風險加大。高油價和強美元相互角力，銅價受此影響波動加劇。銅基本面上，需求端，基建繼續發力，電力投資超預期，汽車回暖，房地產二季度或迎來市場底。供應端，全球銅精礦供應寬松，銅冶煉產能加速釋放，供需缺口加快收斂，全球精煉銅現貨庫存處于低位支撐銅價，國內疫情影響銅生產和運輸，現貨升水走高。二季度，預計銅價波動加劇，高位沖頂回落的可能性加大，可能再度復刻一季度的多次脈沖式暴漲暴跌。俄烏戰爭改變世界格局和走向，全球能源危機加劇。歷史上原油多次因戰爭危機或經濟危機而大幅上漲，本輪油價上漲根源是全球疫情引發的世界公共衛生危機，各國為了擺脫疫情封鎖導致的經濟衰退，采用了超級寬松的財政政策和貨幣政策，供需錯配和貨幣泛濫下，油價節節攀升。本因隨著全球疫情緩和，經濟復蘇和貨幣政策收緊而回落的原油，因為俄烏戰爭的爆發而進入了戰爭危機模式。俄羅斯作為全球第三大原油出口國和第二大天然氣出口國，歐盟主要國家對俄羅斯原油和天然氣高度依賴。油價大幅上漲引發的通脹最終將抑制有效需求和導致貨幣政策收緊，當需求的負反饋累計到閾值，經濟下行周期開啟，油價往往會不顧一切的凌厲掉頭直下。原油作為大宗商品之母，長期來看，原油和銅價有著很強的正相關性，目前高油價下銅易漲難跌，但需要警惕原油價格高位回落帶崩銅價。美元開啟加息周期，但無需過度悲觀。本輪銅價的上漲，美國的超級寬松貨幣政策是一大重要推手，美聯儲開啟加息周期，美元指數走強，而銅作為以美元定價的大宗商品，當美元指數走高，銅價通常承壓下跌。因此長期來看，銅價和美元指數有著較強的負相關性。那為何在歷史上美元數次加息中，銅價不跌反漲？原因在于，美元加息周期往往對應通脹周期和經濟過熱，銅隨著需求提高和生產擴張而上漲，當美聯儲加息到一定的程度，通脹逐漸得到控制，出現供應過剩，供大于求，同時美元指數走強，銅價承壓沖頂回落。因為銅的供求關系也影響銅價走勢，如果供求關系和美元指數發生共振，將加劇銅的波動幅度。如果美元5月和6月加息力度大大超出預期，或者美聯儲提前縮表，那么二季度銅價將承受巨大壓力。國內疫情復燃，經濟下行壓力增大，制造業PMI再度跌破榮枯線。長期來看，銅價和GDP增速存在較強的正相關性。中國3月制造業PMI49.5，前值50.2，時隔4個月再次跌破榮枯線。兩會上，我國設定了GDP增速5.5%的目標，但三月國內疫情重燃，居民消費信心不足。隨著海外經濟加快復蘇，出口替代效應恐將加速下滑。一季度GDP恐難以取得開門紅，目前市場希望二季度會有更寬松的財政政策和貨幣政策提振經濟。銅作為強金融屬性的大宗商品，對于利率和社融十分敏感。長期來看，國內信貸脈沖和銅價有較強的正相關性。因此若二季度加大降息力度，社融回升，將對銅價產生利好。需求分化，基建力挽狂瀾，電網投資超預期?；ㄗ鳛榉€經濟的重要抓手，一季度，基建提前精準發力穩經濟，1—2月基建同比增速8.1%，遠高于2021年全年的0.4%。新舊能源建設齊頭并進，電網電力投資超預期，1—2月，電網基本建設投資完成額累計313億元，累計同比增長37.6%。房地產銷售低迷，小陽春未能出現，除了房地產開發投資同比增長3.7%，和施工面積同比增長1.8%，實現正增長，其余均繼續下滑嚴重。新能源汽車持續高景氣，汽車行業回暖。1—2月，汽車產銷分別完成423.5萬輛和426.8萬輛，同比分別增長8.8%和7.5%。新能源汽車銷量同比增長1.5倍。受房地產和出口拖累，家電表現一般。1—2月，空調累計產量2925.9萬臺，累計同比增長3.9%。中下游開工率處于歷史同期較高水平，尤其銅板帶箔企業在新能源汽車高景氣帶動下開工較好。雖然3月疫情爆發對部分沿海地區供應產生影響，但是預計隨著疫情逐步得到控制，二季度整體銅需求將趨勢好轉。供應轉向寬松，供需缺口收斂。高銅價刺激銅精礦產量提速，根據ICSG統計數據，預計2022年銅礦產量同比增幅在4%左右。銅精礦供應寬松下，加工費走高，冶煉廠產能釋放。國內銅冶煉廠的粗煉費最新為79.7美元/噸，比一月初的62美元/噸上漲了28.5%。2022年，1—2月國內電解銅產量為170.1萬噸，同比增長4.5%，國內冶煉產能繼續回升，預計二季度國內精銅供需將雙雙回升，迎來季節性傳統旺季，但是目前國內多地疫情爆發，對電解銅生產運輸和銅加工企業開工以及下游終端消費均產生不利影響，此外，海外通脹高企，恐將進一步削弱銅消費表現，警惕再度出現旺季不旺的情況。銅現貨低庫存支撐銅價，目前，全國庫存（包括保稅區）僅為44.13萬噸，處于歷史同期低位，國內春節后4周便轉為去庫，預計二季度銅低庫存或將持續，關注今年國家拋儲情況。

12

2022 -05

鋅實物溢價半年飆升160%，正向北美蔓延！供應憂慮持續升溫，意味著什么？

由于供應鏈緊張局勢不斷升級，鋅價持續走高。數據顯示，3月LME鋅期貨累計漲幅14.36%，月初一度創出4896美元/噸的歷史新高。分析人士認為，盡管俄羅斯的鋅出口量微不足道，對鋅供應并沒有直接的影響，但俄烏沖突導致的能源類價格上漲，給本已舉步維艱的歐洲冶煉廠帶來了更大的壓力，全球鋅市場或許正面臨著前所未有的供應緊縮。據外媒報道，歐洲買家支付的鋅實物溢價高于LME創紀錄價格，這是稀缺的現實反映，目前這種現象正在開始蔓延至北美市場。歐洲的一家冶煉廠（Nyrstar在法國奧比的工廠）已經恢復了部分生產。由于電力成本的飆升，該冶煉廠于1月份關閉。但Nyrstar表示，該公司在歐洲的3家冶煉廠的運營率將繼續受到影響，“預計總產量將減少50%”，這3家冶煉廠的年產量總計為72萬噸?！皻W洲各地的高電價意味著，從經濟上講，我們的任何站點滿負荷運行都不可行?！? 據悉，鋅冶煉是一項能源密集型業務，在俄烏沖突爆發之前，這些冶煉廠就已經陷入困境，導致歐洲電價進一步飆升。比利時安特衛普港口特殊高檔鋅的溢價已經從去年10月冬季供暖危機爆發前的170美元/噸升至450美元/噸，半年時間飆升160%。此外，Fastmarkets數據顯示，同期意大利鐵礦石溢價已經從215美元/噸漲至462.5美元/噸。此外，LME在歐洲的倉庫僅存了500噸鋅，全部都存在西班牙港口畢爾巴鄂，除了為準備實際裝運而取消的25噸外，幾乎所有的庫存都被取消了。 “歐洲的經濟緊張氛圍正在大西洋上空泛起漣漪?！盕astmarkets不久前將美國中西部地區的現貨溢價評估上調24%，至573—661美元/噸。另外，LME在美國的注冊庫存總量已降至25925噸的低點。據《華盛頓郵報》報道，目前可用噸位仍較低，為19825噸。相比之下，去年這個時候，僅新奧爾良就擁有近10萬噸的鋅。 “庫存緊缺和實物交割溢價都突顯了實物金屬鋅的短缺?！?，一方面，能源價格抬升給歐洲冶煉企業帶來較大的成本壓力。從目前歐洲主要鋅冶煉生產地區的產業利潤來看，普遍處在虧損狀態中，并且俄烏局勢對地緣政治以及全球能源格局的影響將是持續性的，同時，這也造成歐洲的遠期能源價格以及電價依然會長期處在高位，歐洲的鋅冶煉企業依然面臨脆弱的現金流狀況以及充滿不缺性的成本壓力。另一方面，目前LME鋅庫存持續下滑。當前LME庫存處于近10年低位，而海外需求的復蘇加速了歐洲地區庫存去化，當地現貨升貼水再次上行，供應偏緊預期持續存在，對期貨價格形成支撐。數據顯示，截至一季度末，國內smm0#鋅現貨均價為26720元/噸，較去年年末上漲2650元/噸（漲幅約10.6%）。國內鋅期現價格上漲主要受國際市場價格影響較大?！吧踔炼汲霈F了國內對外反向輸出鋅錠的情況（出口窗口打開），這是10多年沒有的情況?！? 從國內鋅價的運行來看，由于疫情的原因以及整體投資環境的低迷，鋅錠顯性庫存反彈，內盤價格較外盤價格明顯偏弱，內外比價倒掛，甚至在盤面上一度出現了出口盈利窗口。長期來看，如果外盤鋅價繼續上漲，導致出口窗口持續打開，并催發實際的出口物流出現，那么內外盤價差有可能修復，內盤價格會有補漲。對于國內的產業鏈而言，礦山以及冶煉廠目前受益于高鋅價，利潤較為樂觀；但是下游生產加工型企業則面臨較大的成本壓力，比如鍍鋅板的產業的利潤近期已經出現了明顯的虧損。鋅價高位運行對下游的副作用很明顯?！懊黠@感覺到下游原料庫存下降了一半。對冶煉企業也是，倒掛的比價令進口礦進口更加不劃算，冶煉廠要么忍受大幅的采購虧損，要么進一步擠壓原料庫存。這也導致國內冶煉廠近期大規?？s減產量?！? “諸多不確定因素下，鋅市場高波動與高風險并存。對于下游生產加工型企業，建議當前按需采購為主，當鋅價出現明顯回落后，可以逢低進行買入。 ?